EMEA 오전 브리핑: 연준 금리 인상이 거의 끝나갈 것이라는 희망 속에 주가 상승세 설정

시장 랩

주의하다:

유로 지역의 EU 통화 공급; OECD 분기별 국민계정: GDP 성장; 주요 기업 업데이트가 예상되지 않습니다.

개시 통화:

미국 연준의 금리 인상이 거의 끝나갈 것이라는 기대 속에 월요일 유럽의 주가는 상승할 것으로 보입니다. 아시아에서는 주식 벤치마크가 대부분 상승했습니다. 국채 수익률은 대부분 낮았습니다. 달러는 거의 변하지 않았습니다. 석유가 미끄러지고 금이 조금씩 오르는 동안.

주식:

유럽 ​​증시는 제롬 파월 연준 의장이 당분간 안정적인 금리를 시사한 후 월요일 플러스 영역으로 개장할 것으로 보입니다.

파월 총리는 중앙은행이 추가 금리 인상에 대해 '신중하게 진행할 것'이지만 금요일 많은 기대를 모으는 연설에서 과거 금리 인상이 아직 경제를 완전히 둔화시키지 못했다고 말했습니다. 투자자들은 더 많은 것이 있을지 여부에 대해 의견이 분분합니다.

Allianz Investment Management는 "우리가 앞으로 나아갈 때 약간의 불확실성이 다가오고 있습니다"라고 말했습니다. "앞으로의 길과 정책 방향에 약간의 불확실성이 있어 연준에 약간의 선택권이 남아 있습니다."

트레이더들은 연준이 9월에 금리를 안정적으로 유지할 것으로 예상하고 있지만 CME FedWatch 도구에 따르면 최종 확인 결과 11월이나 12월에 또 다른 금리 인상 가능성이 있다고 보고 있습니다.

연방기금 선물은 연준의 11월 회의에서 4분의 1포인트가 5.5~5.75%로 인상될 확률을 49.9%로 나타냈고, 12월에는 같은 범위로 인상될 가능성이 약간 더 낮았습니다.

한편, 주식은 계속해서 채권시장 변동성에 적응하고 있다고 Charles Schwab은 말하면서 8월 국채 수익률이 급등했다는 점을 지적했습니다.

외환:

CBA는 파월 연준의장이 금요일 잭슨홀 연설에서 장기적 메시지를 고수하면서 아시아에서 달러화가 안정세를 보였다고 밝혔다.

미국 달러화는 비농업 고용과 같은 이번 주 미국 데이터가 연착륙 시나리오를 뒷받침할 것으로 예상되면서 계속 상승할 수 있다고 말했습니다.

미국 경제의 회복력은 미국 금리가 장기간 높은 수준을 유지할 것이라는 기대를 강화시켜 국채 수익률과 달러를 뒷받침할 수 있다고 덧붙였습니다.

Oanda는 "파월의 발언은 거래자들의 마음을 편안하게 하지 못했고 거래자들은 점점 더 오랫동안 높은 금리를 유지해야 하는 상황에 직면하게 되어 달러가 강세를 보이고 있습니다"라고 말했습니다.

ANZ는 Powell의 Jackson Hole 발언에는 모든 사람을 위한 무언가가 있다고 말했습니다. 전반적으로 그는 모든 옵션을 열어 두는 데 주의를 기울였으며 금리가 한동안 높은 수준을 유지할 가능성이 높다고 거듭 강조했습니다.

처음에는 두 번의 금리 인상도 배제할 수 없다는 발언에 시장은 좋지 않은 반응을 보였지만 결국 다음 달 금리가 동결될 가능성이 높다는 점을 시사하는 발언에 용기를 얻었습니다. .

채권:

투자자들이 미국 금리가 얼마나 높아질 수 있는지, 얼마나 오랫동안 지속될지에 대한 기대를 조정하면서 국채 수익률은 대부분 하락했습니다.

파월 의장은 인플레이션을 2%로 낮추겠다는 연준의 약속을 확인하면서도 경제가 여전히 너무 뜨거울 수 있다고 경고했습니다.

파월 의장의 연설 이후 트레이더들은 여전히 ​​뜨거운 미국 경제가 연준 정책 입안자들이 직면한 가장 큰 과제 중 하나가 될 것이라는 견해에 집중했습니다.

통화정책분석(Monetary Policy Analytics)은 "파월은 이 연설이 얼마나 면밀히 조사될 것인지를 이해했고 그가 목표했던 것을 달성한 것처럼 보인다"고 말했다.

"그는 들어오는 데이터와 들어오는 데이터 전망에 대한 공평한 논의와 연준이 하이킹을 끝내지 않았다는 우리의 견해를 뒷받침하는 전망을 제시했습니다."

"따라서 시장은 연준이 하이킹을 끝낼 가능성이 있다고 생각했기 때문에 이를 매파적이라고 부를 수 있습니다. (최근에는 확신이 덜하긴 하지만)"라고 말했습니다. "그러나 우리에게 이는 11월에 한 번의 추가 금리 인상을 요구하는 (매파적인) 주장과 일치합니다. 우리는 적절한 정책에는 한 번의 추가 금리 인상이 필요할 것이라고 일관되게 말했습니다."